Triodos SICAV I
(Triodos Sustainability Funds, Europe)

Triodos SICAV I se compose de quatre compartiments basés au Luxembourg et distribués aux Pays-Bas, en Belgique, au Luxembourg et en Allemagne.

Ces quatre fonds investissent en actions et obligations d’entreprises internationales qui se distinguent par de bonnes politiques sociale et environnementale, ainsi que par une gestion socialement responsable.

En outre, les investissements en obligations comprennent des obligations souveraines émises par des pays qui rencontrent les exigences de Triodos Investment Management, garantissant la solidité du fonds sur le plan du risque de liquidité et du retour sur investissement.

Un autre objectif de Triodos SICAV I est d’encourager les entreprises à améliorer en permanence leurs performances en matière de durabilité.

Triodos Sustainable Equity Fund (Europe)

Triodos Sustainable Equity Fund, compartiment de Triodos SICAV I, est distribué aux Pays-Bas, en Belgique, en Allemagne et au Luxembourg. Il investit mondialement en actions d’entreprises internationales.

En 2011, le marché boursier a été confronté à des craintes grandissantes concernant les problèmes de dettes publiques dans la zone euro. Ceci a eu un impact sur le fonds.

Le fonds a généré un rendement de -5,0% après frais, soit 1,2% de plus que son indice de référence avant frais. Les actifs nets totaux du fonds ont diminué de 7,7%, pour s’établir à 167 millions d’euros.

Triodos Sustainable Bond Fund (Europe)

Triodos Sustainable Bond Fund, compartiment de Triodos SICAV I, est distribué aux Pays-Bas, en Belgique, en France, en Allemagne, au Danemark et au Luxembourg.

Le fonds investit mondialement en obligations d’entreprises internationales libellées en euros et, depuis le 1er avril 2010, en obligations souveraines libellées en euros.

Une incertitude croissante concernant les obligations souveraines s’est fait jour en 2011 durant la crise de l’euro. Dans ce contexte, le fonds a généré un rendement de 4,5% après frais, soit 0,1% de moins que son indice de référence avant frais. Les actifs nets totaux du fonds ont augmenté de 1,9%, pour s’établir à 143 millions d’euros en 2011.

Triodos Sustainable Mixed Fund (Europe)

Triodos Sustainable Mixed Fund, compartiment de Triodos SICAV I, a maintenu une stratégie d’investissement défensive durant la plus grande partie de l’année, investissant une part relativement importante de ses actifs en obligations. En 2011, il s’est vu décerner une quatrième étoile par l’agence de notation Morningstar.

La performance du fonds était en ligne avec l’indice de référence, le rendement de 1,4% après frais, surperformant son indice de référence de 0,9% avant frais. Les actifs nets totaux s’élevaient à 62 millions d’euros à la fin 2011.

Triodos Sustainable Pioneer Fund (Europe)

Triodos Sustainable Pioneer Fund, compartiment de Triodos SICAV I, investit dans des entreprises pionnières dans les domaines de la protection du climat, de l’équilibre environnemental, de la santé et de la responsabilité sociale des entreprises.

Le fonds a généré un rendement de -20,3%, soit 6,0% de moins que son indice de référence avant frais. Les actifs nets totaux ont diminué de 19,5%, pour s’établir à 37 millions d’euros.

Dialogue actif

La promotion de la responsabilité sociale des entreprises a donné des résultats positifs en 2011.

Au cours de l’année, Triodos Investment Management a fait usage de ses droits de vote pour le compte de Triodos Sustainable Pioneer Fund lors de 106 assemblées générales des actionnaires. Les entreprises avaient été informées préalablement des intentions de vote de la Banque Triodos sur certains sujets, afin de leur laisser l’opportunité de prendre des mesures pour remédier aux problèmes soulevés.

Outre l’envoi de 216 lettres de suivi à l’ensemble des entreprises examinées, Triodos Investment Management a entamé un dialogue avec plus de 150 entreprises internationales, contacts qui ont débouché sur de nombreuses améliorations dans les politiques et performances de ces entreprises en matière de responsabilité sociale.

Au travers de ces activités, la Banque Triodos a démontré que les investissements durables sur les marchés boursiers sont cruciaux pour encourager un comportement durable de la part des entreprises.

Perspectives 2012 des fonds ISR

En 2012, l’évolution de l’économie et celle des marchés financiers seront largement influencées par les décisions politiques. Les réductions budgétaires décidées en réponse à la crise dans la zone euro pourraient être lourdes de conséquences.

Étroitement associées, la situation économique et les marchés financiers continueront à influencer de manière déterminante le sentiment de l’investisseur. Pour la plupart des investisseurs, cela débouche sur la recherche d’entreprises financièrement saines, présentant des qualités de croissance défensives.

Les Triodos Sustainability Funds visent à anticiper les risques à court terme et les opportunités à long terme, et à utiliser cette expertise dans la gestion de fonds orientés sur les thèmes de la santé, de l’équilibre environnemental et de la protection du climat. Il est possible de trouver dans ces secteurs des entreprises de haute qualité, notamment dans des marchés en croissance comme les soins aux personnes, l’alimentation biologique, le traitement de l’eau, le recyclage et l’efficacité énergétique.

Le rendement nominal des obligations souveraines dans les pays affichant un rating élevé a atteint un niveau historiquement bas à la fin de 2011, sous l’effet d’une inflation négative.

Si l’on prend en considération une baisse possible de l’inflation et un ralentissement de la croissance économique, les taux d’intérêt pourraient demeurer bas un certain temps encore. Dans ce climat incertain, les fonds continueront à favoriser les obligations de pays considérés comme ‘sûrs’ et d’entreprises financièrement robustes.